O consumidor dos EUA estará em foco esta semana com a divulgação de uma série de lucros do varejo.
Embora a história económica de 2023 tenha sido em grande parte uma questão de resiliência e de gastos melhores do que o esperado, não se traduziu em stocks de retalho mais elevados em todos os níveis.
“Os americanos são seletivos em seus gastos e, embora isso possa manter a economia funcionando, leva à disparidade entre as empresas do setor”, disse Kali Cox, analista de investimentos da eToro nos EUA. ele escreveu em uma postagem no blog Em 11 de novembro.
Por exemplo, os stocks de retalho baseados em serviços registaram um aumento médio de 13,6% este ano devido a maiores gastos com viagens, enquanto os stocks de automóveis e peças registaram um declínio médio de 12,6%.
Houve outra tendência clara: as empresas posicionadas no sector dos bens de consumo básicos tiveram um desempenho melhor do que as do sector discricionário.
As ações do Walmart (WMT) subiram cerca de 16% em 2023, superando o S&P 500 e parecendo se beneficiar do fato de alguns consumidores negociarem em baixa, à medida que a inflação comprime os orçamentos familiares, especialmente no corredor dos supermercados.
Em contraste, a Target (TGT) viu as ações caírem quase 35%, devido à sua maior dependência de gastos discricionários. Em Julho, a Goldman Sachs estimou que 60% das vendas da Target provinham de bens discricionários.
Os investidores serão recebidos com uma ampla gama de ganhos esta semana, começando com Home Depot (HD) na terça-feira, seguido pela Target na quarta-feira e pelo Walmart na quinta-feira. Macy’s (M), TJX Companies (TJX) e BJ’s Wholesale (BJ) também estão programados para divulgar resultados.
Numa nota que analisa os lucros do retalho, o analista de ações da Morgan Stanley, Simeon Gutman, escreveu que o Walmart está bem posicionado para um cenário de “ganhar e ganhar”. Enquanto isso, Gottman ainda não vê um ponto de inflexão positivo para tirar a Target da rotina.
E quando se trata de varejistas cujos resultados estão vinculados ao mercado imobiliário, o Morgan Stanley está “cauteloso” no curto prazo, pois espera que as vendas “fracas” da Lowe’s (LOW) registrem lucros mais fracos do que o esperado no terceiro trimestre. enquanto a Warehouse poderá liderar este segmento do setor.
No setor de “linhas suaves”, que inclui nomes discricionários como TJX, Macy’s, Luluemon (LULU) e Nike (NKE), Michael Benetti, analista de varejo da Evercore ISI, observou que os sinais macroeconômicos e industriais são mistos “na melhor das hipóteses”.
“Os riscos de recessão combinados com a procura lenta de hoje criaram um sentimento negativo para o sector nos últimos meses”, escreveu Benetti.
Mas à medida que as ações melhoram e a participação na carteira se afasta do domínio dos serviços pós-pandemia, a Evercore vê algumas oportunidades no setor. Suas cinco principais escolhas são TJX, PVH (PVH), Lululemon, Ulta (ULTA) e Gap (GPS).
A Evercore acredita que essas empresas têm fortes características defensivas e um histórico comprovado de desempenho superior.
No geral, a semana fornecerá uma atualização sobre a saúde da economia dos EUA, com alguns em Wall Street a anteciparem um abrandamento impulsionado pelos pagamentos de empréstimos estudantis, um declínio no excesso de poupança e custos de empréstimos mais elevados.
“Dado o papel do consumidor na economia, a tendência daqui em diante provavelmente terá implicações para o mercado mais amplo”, escreveu Julian Emanuel, diretor-gerente sênior da Evercore ISI, em uma nota de pesquisa de 12 de novembro.
Josh Schaeffer é repórter do Yahoo Finance.
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