Os rendimentos dos títulos do Reino Unido caíram das máximas de 14 anos depois que o Banco da Inglaterra disse que compraria títulos “em qualquer volume necessário” para restaurar as condições de mercado em ordem.
Rendimento de referência padrão de 10 anos TMBMKGB-10Y,
Movendo-se na direção oposta aos preços, caiu 49 pontos base para 4,03%, caindo em um ponto para menos de 4%.
No início da quarta-feira, o rendimento subiu para 4,6%, mais de 120 pontos-base em apenas quatro dias de negociação, com os investidores despejando títulos do governo em resposta ao que viram como um orçamento perigosamente extravagante do novo chanceler Kwase Quarting.
A proposta de Quarting para um corte de impostos financiado por dívida de £ 45 bilhões em um momento em que a inflação estava perto de uma alta de 40 anos de 9,9% foi criticada pelo Fundo Monetário Internacional.
Após uma liquidação adicional na quarta-feira, que levou o rendimento de ouro de 30 anos TMBMKGB-30Y,
Acima de 5% pela primeira vez em décadas, o Banco da Inglaterra interveio para acalmar os mercados. O rendimento de 30 anos caiu 108 pontos base para 3,91%, colocando-o abaixo do nível antes de Kwarteng anunciar os cortes de impostos.
“O Banco está monitorando de perto os desenvolvimentos nos mercados financeiros à luz da significativa redefinição de preços dos ativos financeiros globais e do Reino Unido”, disse o Banco da Inglaterra em comunicado.
“Esta reprecificação tornou-se ainda mais significativa no último dia – e está afetando particularmente a dívida de longo prazo do governo do Reino Unido…. Em linha com seu objetivo de estabilidade financeira, o Banco da Inglaterra está pronto para restaurar o desempenho do mercado e reduzir qualquer risco de contágio às condições de crédito para residências e empresas no Reino Unido.
Veja também: Abaixo estão os títulos que o Banco da Inglaterra vai comprar
Na quarta-feira, surgiram relatos de que os recentes declínios acentuados nos títulos de ouro e na libra britânica deixaram alguns deles para trás Fundos de pensão do Reino Unido enfrentam chamadas de margem Em até 100 milhões de libras (US$ 107 milhões) cada. Além disso, vários bancos britânicos suspenderam as ofertas de hipotecas depois que a volatilidade do mercado de títulos os deixou com dificuldades para precificar os empréstimos para habitação.
O Banco da Inglaterra disse que compraria títulos do governo do Reino Unido de longo prazo para restaurar a ordem e “as compras serão realizadas em qualquer escala necessária para influenciar esse resultado”. Estava suspendendo suas vendas escalonadas planejadas sob o programa de aperto quantitativo.
“A decisão de intervir no mercado de ouro revela que o Banco da Inglaterra não tem intenção de aumentar a taxa bancária até o nível de 6% que os mercados estão cotando atualmente”, disse Samuel Tombs, economista-chefe do Reino Unido da Pantheon Macroeconomics.
“As taxas baixas neste nível significam que muitas famílias e empresas simplesmente não poderão continuar a pagar seus pagamentos mensais de empréstimos, e os fundos de pensão não poderão cumprir suas obrigações, ameaçando a estabilidade financeira”, acrescentou.
Rendimento do Tesouro por dois anos TMBMKGB-02Y,
Caiu 34 pontos base para 4,27%, embora o banco central não esteja comprando títulos de curto prazo.
O Tesouro disse que “compensou totalmente” a ação do BoE e enfatizou que, embora o secretário do Tesouro esteja “comprometido com a independência do BoE… o governo continuará trabalhando em estreita colaboração com o Banco para apoiar a estabilidade financeira e as metas de inflação”.
“Notável, necessário e profundamente perturbador”
Krishna Guha, analista estratégico da Evercore ISI, disse que a decisão do BoE de adiar o QT antes de começar e lançar um novo programa de QE foi “fantástica, necessária e profundamente preocupante”.
“Impressionante porque expõe a gravidade dos riscos de estabilidade financeira decorrentes da reação indisciplinada do mercado de títulos contra os imprudentes planos financeiros britânicos. Necessário porque é responsabilidade do banco central garantir que o mercado opere no mercado primário de dívida pública de importância sistêmica, e se mostra eficaz nas primeiras negociações.”
Guha acrescentou: “É muito preocupante, pois deixa os planos anteriores de QT em desordem, tem uma saída incerta e levantará mais preocupações sobre a independência do banco central no exercício de suas responsabilidades monetárias”.
GBPUSD,
Ele saltou inicialmente, mas estava sendo negociado mais baixo em US$ 1,0683. “Esperamos que a libra sofra o impacto de qualquer deterioração adicional na disposição dos investidores estrangeiros de emprestar ao Reino Unido; o MPC relutantemente deixará isso passar”, disse Graves Pantheon.
Índice FTSE 100 UKX,
Ele se recuperou após a notícia, mas permaneceu em queda de 0,6% no dia. Companhias de seguros, incluindo Aviva AV,
e Assuntos Jurídicos e Públicos LGEN,
Testemunharam grandes perdas.
As ações dos EUA abriram em alta, com o S&P 500 SPX,
0,3% no início do comércio.
– Steve Goldstein contribuiu para este relatório
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