(Bloomberg) — Charles Schwab Corp. US$ 8,8 bilhões em saídas líquidas de seus principais fundos do mercado monetário esta semana, enquanto os investidores examinavam a resiliência da corretora em meio a questões sobre a saúde do setor financeiro em geral.
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Os clientes retiraram dinheiro de dois fundos Schwab Value Advantage Money, que totalizam US$ 195 bilhões em ativos em 15 de março, marcando os maiores resgates em pelo menos seis meses, de acordo com dados da empresa compilados pela Bloomberg. Os dados cobrem os três dias até 15 de março.
De acordo com dados da empresa, os fundos do governo e do Tesouro de Schwab registraram entradas em cada um dos três dias, enquanto seus principais fundos foram saídas.
Os fundos principais diferem dos fundos do mercado monetário do governo e dos fundos do Tesouro, que cresceram em popularidade desde a crise financeira de 2008 e desde a queda do mercado no início da pandemia em 2020. Os ativos dos fundos principais caíram US$ 18 bilhões em todo o setor na semana que terminou 15 de março, enquanto os ativos totais dos fundos de ações aumentaram O mercado monetário aumentou US$ 121 bilhões, segundo dados do Investment Company Institute.
Embora as saídas sejam um risco, a franquia geral da Schwab ainda está indo bem, de acordo com um relatório da Bloomberg Intelligence. “A base mais forte da Schwab de depósitos de varejo garantidos principalmente pelo FDIC é um grande suporte para saídas de contágio”, escreveram analistas liderados por Neil Sipes.
Grandes saídas de fundos começaram após um fim de semana em que o Silicon Valley Bank e o Signature Bank faliram, e os investidores correram para avaliar empresas como o First Republic Bank e o PacWest Bancorp. A unidade bancária da Schwab incorreu em perdas não realizadas de US$ 14 bilhões em seu portfólio de ativos mantidos até o vencimento no final de 2022, levando os executivos corporativos a tentar assegurar aos investidores esta semana que tem liquidez suficiente para enfrentar a volatilidade do mercado.
De acordo com os analistas da Bloomberg Intelligence, “Embora sua maior exposição a títulos de taxa fixa já seja semelhante à exposição decrescente do SVB, vemos o risco de perdas não realizadas se materializando à medida que a flexibilização do Fed diminui e a capacidade da Schwab de gerar liquidez organicamente”.
Os fundos do mercado monetário da Schwab são testados para exposição a mudanças nas taxas de juros e têm níveis de liquidez diários e semanais acima dos requisitos regulatórios, de acordo com Mike Peterson, porta-voz da empresa. Ele disse que os principais fundos da empresa tiveram um crescimento significativo de ativos no ano passado.
“Em um ambiente de aumento das taxas de juros, tivemos clientes se beneficiando de rendimentos crescentes e agora com a volatilidade do mercado, como seria de esperar, os clientes estão buscando a relativa segurança dos fundos do governo”, disse Peterson em um e-mail. “Dentro de nossos fundos do mercado monetário, vemos uma rotação de fundos emblemáticos para fundos do governo, o que é típico neste ambiente de mercado.”
As ações da Schwab estavam sendo negociadas a US$ 45 em 13 de março, o menor preço intradiário em mais de dois anos. Eles caíram cerca de 24% desde 8 de março, quando os depositantes fugiram de um banco do Vale do Silício e cresceram as dúvidas sobre o sistema financeiro mais amplo. As ações caíram 2,8%, para US$ 57,88, no pregão regular de Nova York na quinta-feira.
Os fundos Schwab estão entre os maiores fundos primários dos Estados Unidos, produto que normalmente investe em títulos emitidos por instituições financeiras e empresas não financeiras. Os fundos master são uma fonte de capital para muitas das maiores instituições financeiras do mundo, e os fundos Schwab possuem certificados de depósito do Deutsche Bank AG e do Truist Bank, bem como papéis comerciais emitidos por unidades do Citigroup Inc. e Bank of America Corp. De acordo com os documentos do fundo.
Os investidores correram para o Tesouro do governo e para os fundos do mercado monetário na semana passada, elevando os ativos dos fundos monetários para um recorde de US$ 5,39 trilhões em 15 de março, de acordo com a Crane Data, uma empresa de observação do setor.
“Estamos vendo entradas em todos os setores, geralmente em todos os nossos produtos de liquidez”, disse Deborah Cunningham, diretora de investimentos para mercados globais de liquidez da Federated Hermes Inc., em um e-mail. “Parece vir de produtos de depósito bancário mais do que qualquer outra coisa.”
(Adiciona o total das principais saídas de fundos e acrescenta contexto no quarto e quinto parágrafos)
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