Onde Walmart, Amazon e Target gastam bilhões em uma economia em desaceleração

Quando a economia desacelera, a resposta clássica para as empresas de consumo é reduzir: contratações lentas, talvez demissões, corte de marketing ou até mesmo desaceleração do ritmo de investimento em tecnologia, adiando projetos até que os negócios voltem a funcionar.

Mas não é isso que o conturbado setor varejista dos Estados Unidos está fazendo este ano.

com o S&P. Índice de Varejo Com queda de 30% este ano, a maior parte do setor está aumentando o investimento em gastos de capital em dois dígitos, incluindo líderes do setor Walmart E a Amazon.com. Entre a classe alta, apenas roupas lutam A diferença e série de melhoramento da casa Louie altamente reduzido. Em uma loja de eletrônicos melhor compraO lucro do primeiro semestre caiu pela metade – mas o investimento aumentou 37%.

“Certamente há ansiedade e conscientização sobre os custos, mas há priorização em andamento”, disse Thomas O’Connor, vice-presidente de pesquisa de cadeia de suprimentos e consumidor de varejo da consultoria Gartner. “Uma lição foi tirada das consequências da crise financeira”, disse O’Connor.

Esta lição? Investimentos feitos por grandes líderes em gastos como Walmart, Amazon e Home Depot Provavelmente tirará clientes de concorrentes mais fracos no ano que vem, quando Espera-se que o fluxo de caixa discricionário do consumidor se recupere da seca de 2022 e o renascimento das compras depois que os gastos com mercadorias cortaram no início deste ano.

Após a crise econômica de 2007-2009, 60 empresas classificadas como “empresas de crescimento efetivo” que investiram durante a crise viram seus lucros dobrarem entre 2009 e 2015, enquanto os lucros das outras empresas pouco mudaram, de acordo com um relatório de 2019 sobre 1.200 empresas norte-americanas e empresas europeias.

As empresas estão levando esses dados a sério, pois uma pesquisa recente do Gartner com executivos financeiros de todos os setores mostra que os investimentos em tecnologia e desenvolvimento da força de trabalho são as últimas despesas que as empresas planejam cortar enquanto a economia luta para evitar que a inflação recente cause uma nova recessão. Os dados do Gartner mostram que os orçamentos para fusões, planos de sustentabilidade ambiental e até inovação de produtos estão caindo.

Hoje, alguns varejistas estão melhorando a forma como as cadeias de suprimentos funcionam entre as lojas e seus fornecedores. Esse é o foco da Home Depot, por exemplo. Outros, como o Walmart, estão melhorando as operações nas lojas para que as prateleiras sejam reabastecidas mais rapidamente e menos vendas sejam perdidas.

Michael Mandel, economista do Institute for Progressive Policy, disse que a tendência de mais investimentos vem crescendo há uma década, mas está sendo estimulada pela pandemia de Covid.

“Mesmo antes da pandemia, os varejistas estavam mudando de investimentos em estruturas para investimentos ativos em equipamentos, tecnologia e software”, disse Mandel. “[Between 2010 and 2020]No setor de varejo, o investimento em software aumentou 123%, contra um aumento de 16% na fabricação.

No Walmart, o dinheiro está sendo investido em iniciativas como o VizPick, um sistema de realidade aumentada ligado a telefones celulares para funcionários que permite que os funcionários reabasteçam as prateleiras mais rapidamente. A empresa aumentou os gastos de capital em 50% para US$ 7,5 bilhões no primeiro semestre do ano fiscal que termina em janeiro. Espera-se que o orçamento de gastos de capital deste ano aumente 26 por cento, para US$ 16,5 bilhões, disse Arun Sundaram, analista da CFRA Research.

“Está claro que a pandemia mudou todo o ambiente de varejo”, disse Sundaram, forçando o Walmart e outros a serem mais eficientes em seus escritórios e a adotar mais canais online e opções de retirada na loja. “Você fez o Walmart e todos os outros varejistas melhorarem suas cadeias de suprimentos. Você vê mais automação, menos coleta manual. [in warehouses] E mais robôs.”

Semana Anterior, Amazon anunciou Sua mais recente aquisição de robôs de armazém é a empresa belga Cloostermans, que fornece a tecnologia para ajudar a mover e empilhar painéis e mercadorias pesadas, além de agrupar produtos para entrega.

O’Connor disse que o esforço da Home Depot para renovar sua cadeia de suprimentos está em andamento há vários anos. O esforço da cadeia de suprimentos está prejudicando os lucros no momento, de acordo com as divulgações financeiras da empresa, mas é fundamental tanto para a eficiência operacional quanto para um objetivo estratégico fundamental – criar relacionamentos mais profundos com empreiteiros profissionais, que gastam significativamente mais do que seus empregadores. Quem eram o pão com manteiga do Home Depot.

“Para atender nossos profissionais, trata-se realmente de remover o atrito com nossas muitas ofertas e recursos aprimorados de produtos”, disse o vice-presidente executivo Hector Padilla a analistas na teleconferência do segundo trimestre da Home Depot. “Esses novos ativos da cadeia de suprimentos nos permitem fazer isso em um nível diferente.”

Alguns varejistas de grande porte se concentram mais na atualização de uma marca de loja antiga. dentro kohlO destaque do orçamento de gastos de capital deste ano é a expansão do relacionamento da empresa com a Sephora, que está adicionando lojas de conveniência em 400 lojas Kohl este ano. Landon Luxemburg, especialista em varejo da consultoria Third Bridge, disse que a parceria ajuda o varejista de médio porte a adicionar um elemento de elegância à sua imagem precária, o que contribuiu para o crescimento de vendas relativamente fraco no primeiro semestre do ano. O investimento do primeiro semestre mais que dobrou este ano na Kohl’s.

A diretora financeira Jill Timm disse que quase US$ 220 milhões do aumento nos gastos de Kohl estavam relacionados ao investimento em estoque de cosméticos para apoiar 400 lojas da Sephora inauguradas em 2022. meados de agosto. No próximo ano… estamos ansiosos para trabalhar com a Sephora nesta solução para todas as nossas lojas.”

A Target está gastando US$ 5 bilhões este ano adicionando 30 lojas e atualizando outras 200, elevando o número de lojas reformadas desde 2017 para mais da metade da rede. Também está expandindo sua parceria de beleza que foi revelada pela primeira vez em 2020, com Beleza Ultraadicionando 200 centros Ulta na loja a caminho de obter 800.

O maior gastador de todos os tempos é a Amazon.com, que gerou mais de US$ 60 bilhões em gastos de capital em 2021. Embora os números de gastos de capital relatados pela Amazon incluam sua divisão de computação em nuvem, ela gastou quase US$ 31 bilhões em propriedades e equipamentos na primeira metade do ano – acima de um recorde já em 2021 – embora o investimento tenha tornado o fluxo de caixa livre da empresa negativo.

Isso é o suficiente para fazer a Amazon apertar um pouco os freios, com o CFO Brian Olsavsky dizendo aos investidores que a Amazon está transferindo mais de seus dólares de investimento para sua divisão de computação em nuvem. Este ano, estima-se que cerca de 40% dos gastos apoiarão a capacidade de armazenamento e transporte, abaixo dos 55% do ano passado combinados. A empresa também planeja gastar menos em lojas ao redor do mundo – “para se alinhar melhor à demanda do cliente”, disse Olsavcci a analistas após seus ganhos recentes – o que já é um item de linha de orçamento muito menor em termos percentuais.

Na Gap – que viu suas ações caírem quase 50% este ano – os executivos defenderam seus cortes nos gastos de capital, dizendo que precisam defender os lucros este ano e esperam se recuperar em 2023.

“Também acreditamos que há uma oportunidade de diminuir significativamente o ritmo de nossos investimentos em tecnologia e plataformas digitais para melhorar nosso lucro operacional”, disse a CFO Katrina O’Connell a analistas após seus últimos ganhos.

Lowe se afastou da pergunta de um analista sobre cortes de gastos, dizendo que poderia continuar a tirar participação de mercado de concorrentes menores. A Lowe’s teve um desempenho melhor no mercado de ações do que a Home Depot no ano passado e nos períodos acumulados do ano, embora ambos tenham visto quedas significativas em 2022.

“A melhoria da casa é um mercado de US$ 900 bilhões”, disse o CEO da Lowe, Marvin Ellison, sem se referir à Home Depot. “E acho que é fácil focar apenas nos maiores players e quantificar o ganho geral do mercado apenas com base nisso, mas este é um mercado realmente fragmentado.”