O fundador da Archegos, Bill Huang, e o diretor financeiro foram acusados ​​de fraude de valores mobiliários

Eles alegaram que a fraude do Sr. Hwang aumentou o portfólio da Archegos de US$ 1,5 bilhão para US$ 35 bilhões em um ano e terminou em março de 2021 – e Tamanho do mercado inflado De US$ 10 bilhões a US$ 160 bilhões nesse período, incluindo seus empréstimos de empresas de Wall Street.

Os promotores federais devem anunciar as acusações em uma entrevista coletiva pela manhã.

A acusação alega que os Srs. Hwang, Halligan e outros usaram Archegos para perpetuar dois esquemas criminosos interconectados que prejudicam os participantes do mercado, funcionários da Archegos e Ele sobrecarregou seus credores com bilhões em perdas.

Primeiro, o Sr. Hwang fraudou os participantes do mercado manipulando o mercado para alguns dos títulos da carteira Archegos, depois Levou os participantes do mercado à fé Os demandantes alegaram que os preços das ações resultantes eram o resultado da oferta e da demanda, não de seu comportamento enganoso.

“Os acusados ​​e seus co-conspiradores usaram Archegos, um escritório da família que investiu a fortuna pessoal de Hwang, como uma ferramenta para manipulação de mercado e fraude, com consequências de longo alcance.” De acordo com a acusação, mais de US$ 100 bilhões em capitalização de mercado de mais de 12 empresas desapareceram em poucos dias.

O advogado de Hwang disse que seu cliente era “completamente inocente” e “não há absolutamente nenhuma evidência de que ele cometeu qualquer tipo de crime”. O advogado de Halligan disse que seu cliente era “inocente e será absolvido”.

A Securities and Exchange Commission, em uma queixa de fraude civil separada, processou os Srs. Huang e Halligan, bem como William Tomita, principal trader da Archegos, e Scott Baker, seu diretor de risco. Os advogados dos Srs. Tomita e Baker não responderam imediatamente a um pedido de comentário.

Archegos entrou em colapso em março de 2021 e entrou em colapso Envie ondas de choque em Wall Street. Os bancos lutaram para liquidar as posições vinculadas ao Archegos, cortando rapidamente dezenas de bilhões da capitalização de mercado de grandes empresas e, quando a poeira baixou, eles movimentaram mais de US$ 10 bilhões em Perdas para contrapartes Incluindo

Grupo Credit Suisse AG

E

Morgan Stanley

E

Nomura Holdings companhia

Na Archegos, Hwang construiu posições corporativas grandes e focadas e ocupou algumas posições em uma mistura de dinheiro e swaps com dinheiro emprestado de bancos em Wall Street. Sr. Hwang Os swaps de retorno total são preferidos que concederam lucros e perdas à Archegos sobre as ações subjacentes aos contratos de swap enquanto seus credores detinham os títulos.

Seu uso permite que os investidores mantenham seu anonimato e evitem requisitos de divulgação que excedam um determinado limite de propriedade porque tecnicamente não possuem as ações.

Quando as ações da Archegos subiram, Hwang aumentou as ações de melhor desempenho, muitas vezes usando swaps.

Os promotores disseram que a Archegos normalmente compra ações até possuir cerca de 5% das ações em circulação da empresa e que Hwang exige exposição adicional por meio de trocas de retorno total.

Os Srs. Halligan, Tomita, Becker e outros, com a bênção do Sr. Huang, repetidamente fizeram declarações falsas e materialmente enganosas sobre o portfólio da Archegos para as contrapartes da empresa em Wall Street na tentativa de levá-los a negociar, conceder crédito e ocultar o grave risco de fazer negócios com Archegos, alegadamente demandantes.

A Archegos tem procurado dominar o mercado de suas maiores participações, de acordo com a Securities and Exchange Commission, colocando ordens de preço cada vez mais alto durante os dias de negociação para aumentar os preços. Também se envolveu em negociações manipuladoras de fim de dia, em um esforço para aumentar o preço de fechamento dos títulos que possui, de acordo com a Securities and Exchange Commission.

A Securities and Exchange Commission disse que sua negociação em alguns títulos às vezes excedeu 40% do volume total diário de negociação dessas ações.

As empresas chinesas listadas nos Estados Unidos estavam entre os maiores centros de Archegos, entre os quais estavam as ações que foram manipuladas

Viacom CBS companhia ,

Discovery Inc. , agora conhecido como

Descoberta da Warner Bros. companhia ,

GSX Techedu companhia ,

Agora conhecido como Gaotu Techedu Inc. , o gigante de buscas na Internet na China

Baidu companhia

e varejista de luxo online

Farfetch Ltda.

De acordo com a acusação.

No final de março de 2021, segundo a acusação, Archegos tinha mais de US$ 10 bilhões em cargos na GSX, Baidu e

Grupo de entretenimento musical TencentE

e mais de US$ 20 bilhões na ViacomCBS.

A Securities and Exchange Commission disse que a Archegos realmente detém mais de 50% das ações em circulação da ViacomCBS.

Em uma mensagem de texto trocada com um analista em junho de 2020, Huang disse que o recente aumento no preço das ações da ViacomCBS era um “sinal da minha compra”, seguido por um emoji de “lágrimas de alegria”, de acordo com a reclamação da SEC.

A SEC disse que as ações da ViacomCBS subiram cerca de 150% em três meses, durante um período em que Archegos estava comprando ações e swaps agressivamente.

Mas a dinâmica a favor de Huang mudou em março de 2021, quando sua estratégia deixou a Archegos “fortemente exposta” a oscilações em um pequeno número de ações. Já sob pressão de perdas crescentes em empresas como Baidu e Farfetch, o anúncio de financiamento adicional pela ViacomCBS no final de março baixou o preço de suas ações e efetivamente levou à dissolução da Archegos.

Em vez de vender posições para atender às chamadas de margem dos credores, os promotores alegam que Hwang disse aos operadores para “se envolverem em uma onda de compras desesperadas em um esforço para reverter o declínio nos preços das ações que formam a base das principais posições da Archegos”. Mas os esforços não conseguiram parar o sangramento.

— Dave Michaels contribuiu para este artigo.

escrever para Corinne Ramey em Corinne.Ramey@wsj.com, Susan Pulliam em susan.pulliam@wsj.com e Juliet Chung em juliet.chung@wsj.com