PEQUIM (Reuters) – A economia da China cresceu em um ritmo moderado no segundo trimestre, uma vez que a demanda doméstica e externa enfraqueceu, o ímpeto pós-coronavírus rapidamente vacilou e aumentou a pressão sobre os formuladores de políticas para fornecer mais estímulos para apoiar a atividade.
As autoridades chinesas enfrentam uma tarefa árdua tentando manter a recuperação econômica nos trilhos e conter o desemprego, já que qualquer estímulo forte pode alimentar riscos de dívida e distorções estruturais.
Dados divulgados pelo Departamento Nacional de Estatísticas na segunda-feira mostraram que o Produto Interno Bruto cresceu apenas 0,8% no período de abril a junho em relação ao trimestre anterior, em uma base com ajuste sazonal, contra as expectativas dos analistas em uma pesquisa da Reuters para um aumento de 0,5%. e ante expansão de 2,2% no trimestre anterior.
Na comparação anual, o Produto Interno Bruto cresceu 6,3% no segundo trimestre, ante 4,5% nos três primeiros meses do ano, mas a taxa ficou bem abaixo das expectativas de crescimento de 7,3%.
O ritmo anual foi o mais rápido desde o segundo trimestre de 2021, embora tenha sido fortemente distorcido pela dor econômica causada pelos rígidos bloqueios do COVID-19 em Xangai e outras grandes cidades no ano passado.
“Os dados sugerem que o boom pós-COVID da China claramente acabou”, disse Carol Kong, economista do Commonwealth Bank of Australia em Sydney.
“Os índices com frequências mais altas aumentaram em relação aos números de maio, mas ainda mostram uma imagem de uma recuperação sombria e vacilante, ao mesmo tempo em que o desemprego juvenil está atingindo níveis recordes.”
Alguns economistas dizem que os dados mais recentes aumentam o risco de a China não atingir sua modesta meta de crescimento de 5% para 2023.
Dados oportunos de junho, divulgados junto com os números do PIB, mostraram que as vendas no varejo da China cresceram 3,1%, desacelerando acentuadamente em relação ao salto de 12,7% em maio. Os analistas esperavam um crescimento de 3,2%.
O crescimento da produção industrial acelerou inesperadamente para 4,4% no mês passado, de 3,5% em maio, mas a demanda continua morna.
O investimento privado em ativos fixos recuou 0,2% nos primeiros seis meses, em forte contraste com o crescimento do investimento dos entes estatais de 8,1%, indicando fraca confiança nos negócios privados.
Dados recentes mostraram uma rápida recuperação pós-COVID vacilante, pois as exportações caíram mais em três anos devido à queda na demanda interna e externa, enquanto uma desaceleração prolongada no mercado imobiliário de primeira linha minou a confiança.
O enfraquecimento do ímpeto geral e os riscos de uma recessão global aumentaram as expectativas de que os formuladores de políticas precisarão fazer mais para apoiar a segunda maior economia do mundo.
É provável que as autoridades implementem mais medidas de estímulo, incluindo gastos fiscais para financiar grandes projetos de infraestrutura, mais apoio a consumidores e empresas privadas e alguma flexibilização na política imobiliária, disseram especialistas em políticas e economistas.
Mas analistas dizem que uma recuperação rápida é improvável.
Todos os olhos estão voltados para a esperada reunião do Politburo no final deste mês, quando os líderes seniores podem traçar o curso da política para o resto do ano.
Não há bala de prata”
As ações asiáticas caíram, enquanto o Yuan chinês caiu após os dados decepcionantes.
Embora a China esteja a caminho de atingir sua modesta meta de crescimento para 2023, há riscos de não atingir a meta anual pelo segundo ano consecutivo.
“Foi um número bastante decepcionante, de apenas 6,3%, e claramente o ímpeto está diminuindo”, disse Alvin Tan, chefe de estratégia cambial da Ásia no RBC Capital Markets em Cingapura.
“Neste ritmo de desaceleração, existe agora um risco real de que a meta de crescimento não seja alcançada – e que 5% não seja alcançado se a economia continuar desacelerando nesse ritmo. Portanto, acho que isso aumenta a urgência de mais políticas suporte em breve.”
A economia da China cresceu apenas 3% no ano passado devido às restrições do COVID, superando amplamente a meta oficial.
A maioria dos analistas diz que é improvável que os formuladores de políticas forneçam qualquer estímulo forte devido a preocupações com os crescentes riscos da dívida.
No entanto, uma desaceleração mais profunda pode alimentar mais perdas de empregos e aumentar os riscos de desaceleração, minando ainda mais a confiança do setor privado, disseram eles.
A taxa de desemprego juvenil subiu para 21,3% em junho, de 20,8% em maio, um novo recorde, já que os graduados lutavam por ofertas limitadas durante a temporada de procura de emprego.
O setor imobiliário da China, que responde por cerca de um quarto da economia, continua firmemente em uma tendência de queda, com os preços das novas residências estagnados em junho.
O investimento imobiliário caiu 20,6% em junho na comparação anual, após cair 21,5% em maio, segundo cálculos da Reuters.
Um alto funcionário do banco central disse na sexta-feira que o banco usará ferramentas de política, como a taxa de compulsório e o mecanismo de empréstimo de médio prazo, para enfrentar os desafios econômicos.
No mês passado, o banco central cortou as taxas de juros de referência em 10 pontos-base.
Alguns observadores chineses culparam os “efeitos cicatriciais” de anos de medidas estritas do COVID e restrições regulatórias nos setores imobiliário e de tecnologia – apesar dos recentes esforços oficiais para reverter algumas das restrições para sustentar a economia.
Alguns economistas apontaram para os riscos de uma recessão no balanço patrimonial, à medida que as famílias e empresas privadas chinesas aumentam suas economias e reduzem os empréstimos e gastos após três anos de restrições do COVID.
“Esperamos ver a política monetária flexibilizada nos próximos meses e apoio fiscal direcionado a setores-chave, incluindo imóveis e construção”, disse Harry Murphy Cruz, economista da Moody’s Analytics, em nota.
“Mas esse apoio adicional não será uma panaceia. Cada vez mais, 2023 está parecendo um ano para esquecer para a China.”
Reportagem adicional de Kevin Yau, Elaine Zhang e Joe Cash; Edição de Shri Navaratnam
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