O Banco da Inglaterra não alterou as taxas de juros

Um membro do público caminha sob forte chuva perto do Banco da Inglaterra em maio de 2023.

Dan Kidwood | Notícias da Getty Images | Boas fotos

LONDRES (Reuters) – O Banco da Inglaterra manteve as taxas de juros inalteradas nesta quinta-feira, mas disse que a política monetária permaneceria restritiva “por um período prolongado”.

O Comité de Política Monetária votou 6-3 a favor da manutenção da taxa básica bancária em 5,25%, com três membros a favor de outro aumento de 25 pontos base para 5,5%.

No início desta manhã, os mercados tinham 89% de probabilidade de uma segunda subida consecutiva, de acordo com dados do LSEG, depois de o banco ter completado 14 subidas consecutivas em setembro.

“As últimas projecções do MPC indicam que a política monetária terá de ser contida a longo prazo. E se houver evidência de pressões inflacionistas sustentadas, será necessário um maior aperto da política monetária”, afirmou o MPC no seu comunicado de quinta-feira.

A inflação enfraqueceu para 6,7% desde a última previsão do MPC em Outubro, mas permanece acima da meta de 2% do banco central. Entretanto, a actividade económica abrandou consideravelmente e o mercado de trabalho deu sinais de abrandamento.

O governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, disse que apesar da melhoria da inflação, “não há absolutamente nenhum espaço para complacência” e que esta “ainda é demasiado elevada”.

“Manteremos as taxas de juro suficientemente baixas no longo prazo para garantir que a inflação regressará ao objectivo de 2%. Observaremos atentamente se são necessários novos aumentos nas taxas de juro, mas mesmo que não sejam, é demasiado cedo para pensar sobre cortes nas taxas”, disse Bailey.

Numa declaração de política monetária anexa, o comité observou na quinta-feira que a inflação tinha caído abaixo das expectativas nas suas conclusões de Agosto. O banco espera agora que o índice de preços ao consumidor atinja uma média de 4,75% no quarto trimestre de 2023, antes de diminuir para 4,5% no primeiro trimestre do próximo ano e 3,75% no segundo trimestre de 2024.

Espera-se que o PIB do Reino Unido permaneça estável no terceiro trimestre de 2023, indicando um desempenho mais fraco do que o MPC previu em Agosto. Espera-se agora que o PIB cresça apenas 0,1% no quarto trimestre, um valor mais fraco do que o esperado em Agosto.

“Desde a decisão anterior do MPC, tem havido poucas notícias sobre os principais indicadores de que a inflação no Reino Unido se mantém estável. Parte do impacto da política monetária mais restritiva no mercado de trabalho e os sinais do ritmo da economia real geralmente permanecem”, disse o MPC em seu relatório.

Afirmou que a política monetária deve ser “adequadamente restringida por um período de tempo suficientemente longo” para devolver a inflação à meta de 2% de forma sustentável.

‘Estamos agora em taxas máximas’

Dada esta dinâmica predominante, muitos estrategistas dizem que o banco já encerrou as caminhadas. Emma Mogford, gestora do Premier Miton Monthly Income Fund, disse com confiança: “Estamos no pico das taxas agora”.

“O rápido aumento das taxas de juro ao longo do ano passado continuará a atenuar a procura de bens e serviços, pelo que o Banco de Inglaterra espera que a inflação fique em torno de 2% em dois anos”, disse ele por e-mail.

“Se a inflação puder diminuir enquanto a economia permanecer resiliente, isso será bom para as ações do Reino Unido.”

Isto foi repetido por Sam Ziff, chefe de estratégia cambial global do JP Morgan Private Bank, que disse que o MPC ficaria sentado na “Table Mountain” por um tempo, mas o próximo passo seria cortar as taxas.

Suren Thiru, diretor de economia do ICAEW, disse que a decisão de quinta-feira e o aumento na votação dos membros do MPC eram “mais uma prova de que as taxas atingiram agora o pico”, em comparação com a estreita divisão de 5-4 de setembro.

“Mesmo que este ciclo de subida das taxas de juro tenha terminado, o impacto desfasado do aperto anterior significa que uma pressão duradoura sobre os detentores de hipotecas, as empresas e a economia em geral ainda está longe de terminar”, acrescentou o Sr. por e-mail.

“Como o Banco de Inglaterra espera que a economia enfraqueça ainda mais, é provável que aumentem os argumentos a favor de um corte nas taxas de juro.”

Economia “no fio da navalha”

Separadamente, o Chanceler do Tesouro, Jeremy Hunt, disse que o Reino Unido era “mais resiliente do que muitos esperavam, mas a melhor forma de proporcionar prosperidade é o crescimento sustentável”.

“A Declaração de Outono definirá como impulsionaremos o crescimento económico, desbloqueando o investimento privado, colocando mais britânicos de volta ao trabalho e proporcionando um governo britânico mais produtivo”, acrescentou.

A Reserva Federal dos EUA manteve na quarta-feira as taxas inalteradas e atualizou a sua estimativa de crescimento económico, com o presidente Jerome Powell a sublinhar que o Comité Federal de Mercado Aberto não estava a discutir cortes nas taxas nesta fase.

Os mercados, no entanto, interpretaram os seus comentários como pessimistas, mas concluíram que o banco central tinha encerrado o seu ciclo de subida, provocando uma queda significativa nos rendimentos de curto prazo do Tesouro dos EUA, que se espalhou pela Europa e pelo Reino Unido e abalou os mercados bolsistas. Avançar.

O rendimento das gilts do Reino Unido a dois anos caiu para o seu nível mais baixo desde Junho, antes do fecho do Banco de Inglaterra na quinta-feira. Os rendimentos se movem inversamente com os preços.

Michael Field, estrategista sênior de ações da Morningstar, disse que a decisão do banco seria um “pequeno alívio” para os mercados, mas qualquer positividade foi “perdida na euforia” da notícia.

“A economia do Reino Unido, como grande parte da Europa, está no fio da navalha. Cresce pouco, mas ainda regista uma inflação elevada. Os mercados de trabalho estão apertados, mas os pacotes salariais ao consumidor não estão a acompanhar a inflação. A partir daqui podemos ter esperança. A inflação continua a aumentar. caiam rapidamente, tornando mais fácil para o Banco começar a cortar as taxas”, disse ele por e-mail na quinta-feira.