Mercado de ações hoje: Dow sobe, Alphabet Surge, PayPal mergulha

Os lucros, em geral, agora estão elevando o mercado de ações. Isso não tinha sido o caso no início da temporada de lucros. O S&P 500 subiu quase 3% esta semana, incluindo o ganho antecipado de quarta-feira.

Google-pai

Alfabeto

(ticker: GOOGL) as ações subiram 8,4% depois que a empresa divulgou um lucro de US$ 30,69 por ação, superando as estimativas de US$ 27,68 por ação, sobre vendas de US$ 75,3 bilhões, acima das expectativas para US$ 72,3 bilhões. As notícias de que a empresa está dividindo suas ações adicionaram um impulso extra.

Microdispositivos avançados

(AMD) subiram 5,3% depois que a fabricante de chips relatou um lucro de 92 centavos por ação, superando as estimativas de 70 centavos por ação, sobre vendas de US$ 4,8 bilhões, acima das expectativas de US$ 4,5 bilhões.

Com a capitalização de mercado agregada das ações de tecnologia representando uma grande parte do S&P 500 e do valor de mercado da Nasdaq, essas ações estavam fazendo um trabalho pesado para os principais índices. Google e AMD, por exemplo, têm um valor de mercado combinado de cerca de US$ 2 trilhões, o que representa cerca de 5% do valor total de mercado do S&P 500.

Os ganhos refletem um tom muito diferente do que o mercado viu até agora nesta temporada de relatórios. Na segunda-feira, as empresas que superaram as expectativas de lucro viram suas ações caírem 0,4% em média, segundo o RBC.

Os ganhos no S&P 500, no total, superaram as expectativas em cerca de 4%, com quase três quartos das empresas superando por qualquer margem, segundo o Credit Suisse.

A reação do mercado indicou que as ações estavam muito caras. Os preços das ações já refletiam o valor dos lucros futuros das empresas, de modo que o mercado exigia lucros ainda maiores do que o desempenho para elevar os preços.

Mas agora as ações não são tão caras. O S&P 500 caiu até 12% em uma base intradiária de sua alta de todos os tempos atingido no início de janeiro, e o múltiplo de ganhos futuros agregados do S&P caiu de pouco mais de 21 vezes para pouco menos de 20 vezes. Isso porque espera-se que o Federal Reserve eleve as taxas de juros e reduza o tamanho de seu balanço para combater a inflação. Ambos os movimentos estão fazendo com que os rendimentos dos títulos de longo prazo aumentem, o que torna os lucros futuros menos valiosos.

Na terça-feira, as empresas que superaram as estimativas de lucro em seus relatórios de segunda à noite e terça de manhã viram suas ações subirem 3,4% em média, segundo dados da Refinitiv.

Mais do mesmo estava acontecendo na manhã de quarta-feira, antes que as ações recuassem de seus níveis mais altos do dia, sugerindo que o mercado simplesmente ainda não está fora de perigo. Ainda é possível que múltiplos possam vir daqui. Os estrategistas do Morgan Stanley, por exemplo, prevêem um múltiplo de 18 vezes para o S&P 500 até o final do ano. Essa não é uma decisão absurda, pois significaria que os investidores obteriam um rendimento anual de 5,6% dos ganhos das empresas para cada dólar de ações que possuem. Isso seria 3,6 pontos percentuais maior do que o rendimento em o seguro título do governo dos EUA de 10 anos, caso seu rendimento atinja 2%. Esse tipo de retorno premium por possuir ações está um pouco alinhado com as médias históricas.

Em outros lugares, o relatório de empregos de janeiro da ADP mostrou uma perda de 301.000 empregos, perdendo as expectativas de um ganho de 200.000. O relatório da ADP prepara o terreno para o relatório de emprego do Bureau of Labor Statistics, que deve ser entregue na sexta-feira.

Os mercados querem ver um mercado de trabalho forte, mas não tão forte que o Federal Reserve se torne mais propenso a aumentar as taxas de juros mais do que o esperado quatro vezes este ano.

“O relatório da ADP não tem sido o melhor indicador de empregos nos últimos anos”, escreveu Mike Loewengart, diretor administrativo de estratégia de investimento da ETrade. “Eu não ficaria surpreso se isso fosse ignorado [by the market]. ”

No exterior, Londres

FTSE 100

subiu 0,6%. Muitas bolsas na Ásia foram fechadas para o feriado do Ano Novo Lunar, mas as negociações continuaram em Tóquio, onde o

Nikkei 225

encerrou a quarta-feira com ganho de 1,7%.

No final do dia, com mais de 110 participantes do S&P 500 informando os lucros desta semana, a atenção dos investidores continuará a recair sobre os resultados da empresa. O dia seguinte vê outro relatório de um jogador de Big Tech – pai do Facebook

Metaplataformas

(FB) — bem como

Spotify

(PONTO) e

T-Mobile EUA

(TMUS), entre outros, após o fechamento.

Aqui estão cinco ações em movimento na quarta-feira:

DR Horton

(DHI) ganhou 0,7% depois de relatar um lucro de US$ 3,17 por ação, superando as estimativas de US$ 2,80 por ação, sobre vendas de US$ 7,05 bilhões, acima das expectativas de US$ 6,69 bilhões.

Motores Gerais

(GM) inicialmente ganhou, depois caiu 2,6% depois que a empresa informou um lucro de US$ 1,35 por ação, superando as estimativas de US$ 1,19 por ação, sobre vendas de US$ 33,58 bilhões, abaixo das expectativas de US$ 34 bilhões.

PayPal

(PYPL) caiu 26%. O grupo de fintechs e pagamentos reportou lucro no quarto trimestre de US$ 1,11 por ação, abaixo das previsões de US$ 1,12, sobre vendas de US$ 6,92 bilhões, que superou as estimativas de US$ 6,89 bilhões. A orientação era pior: a empresa disse que esperava ver EPS entre US$ 4,60 e US$ 4,75 no ano fiscal de 2022, abaixo das previsões de US$ 5,25.

Starbucks

(SBUX) caíram 1% depois que a empresa informou um lucro de 72 centavos por ação, faltando estimativas de 80 centavos por ação, sobre vendas de US$ 8,05 bilhões, acima das expectativas de US$ 7,95 bilhões.

Novartis (NVS) caiu 2,7% depois que a gigante farmacêutica suíça divulgou resultados decepcionantes no quarto trimestre. O EPS de US$ 1,40 ficou abaixo das expectativas de US$ 1,42, e o lucro operacional básico de US$ 3,82 bilhões falhou as estimativas de US$ 3,86 bilhões.

Escreva para Jacob Sonenshine em jacob.sonenshine@barrons.com e Jack Denton em jack.denton@dowjones.com