Os analistas aguardam ansiosamente o dia em que Jerome Powell anunciará cortes nas taxas de juros, mas o CEO do JP Morgan, Jamie Dimon, teme que Wall Street possa enfrentar um choque desagradável.
Dimon está preocupado com a possibilidade de a Fed aumentar as taxas de juro para valores superiores ao seu pico actual em duas décadas, em vez de as baixar.
Isso não só enviaria ondas de choque pelas ruas, mas a economia em geral não estaria preparada para esta decisão, disse ele.
“Quando olhamos para o risco e as taxas de juro, nem sempre procuramos adivinhar qual será o futuro; [we are] “Meio que olhando para uma série de resultados”, disse Damon Ele disse à CNBC Durante a Cúpula Global da China do JP Morgan em Xangai.
“Acho que os preços poderiam subir um pouco? Sim, acredito. E se isso acontecer, o mundo estará pronto para isso? Na verdade, não.”
É um aviso que vai contra o consenso dos economistas.
No início deste mês, a Reuters atualizou uma pesquisa realizada com economistas que foram questionados sobre quando esperavam que o Fed começasse a cortar as taxas de juros. Quase dois terços dos economistas entrevistados, 70 entre 108, acreditam que o primeiro corte ocorrerá em setembro, para uma faixa de 5,00% a 5,25%.
Essas expectativas mudaram em relação às previsões mais optimistas de apenas um mês atrás, quando 26 economistas disseram esperar um corte em Julho e quatro disseram que esperavam um corte em Junho. Em Maio, 11 países mantinham os cortes de Julho, mas ninguém pensava que ocorreria um ajustamento em baixa em Junho.
A inflação é pegajosa
Embora a posição de Dimon possa afastar-se do consenso – o especialista financeiro de 68 anos diz que os banqueiros estão a “acalentar” uma falsa sensação de segurança – a sua lógica é familiar.
“Será que a inflação pode ser mais persistente do que as pessoas pensam? Acho que as probabilidades são maiores do que outros pensam”, explicou ele. “Principalmente devido à enorme quantidade de estímulos fiscais e monetários. Ainda está no sistema. Isso ainda pode impulsionar parte da liquidez que vemos, os mercados subindo, os preços de alguns ativos e coisas assim.
“Então, estou apenas do lado cauteloso.”
Na verdade, a inflação pode não ser tão consistente como a Fed esperava. Os dados mais recentes do Bureau of Labor Statistics dos EUA relativos a Abril mostraram que o IPC subiu 0,3% sazonalmente, depois de ter subido 0,4% em Março.
Contudo, o índice de todos os itens subiu 3,4% durante os 12 meses terminados em Abril, um ligeiro aumento em comparação com 3,5% durante os 12 meses terminados em Março.
E embora alguns factores funcionem a favor da Fed – o Bureau of Labor Statistics informou no início deste mês que os empregadores dos EUA criaram apenas 175.000 empregos em Abril – Dimon não é o primeiro a alertar que a batalha da Fed contra a inflação poderá piorar antes de melhorar.
No ano passado, a CEO do Citigroup, Jane Fraser – que está entre as mais bem classificadas sorteA lista das Mulheres Mais Poderosas do Mundo mostrou que, se a história servir de guia, a segunda metade do controlo da inflação é sempre mais difícil do que alcançar o declínio inicial.
Em Outubro passado, ela disse que “todos os números” indicavam que a economia estava à beira de uma aterragem suave, mas acrescentou que a segunda metade do plano económico era “a metade mais difícil”.
Dimon – que recentemente chocou o mercado ao dizer que poderá pensar em reformar-se nos próximos cinco anos – acrescentou que a inflação persistente poderá levar ao que considera o “pior” resultado para os EUA: a estagflação.
Ele acrescentou: “Olho para o conjunto de resultados e, novamente, o pior resultado para todos nós é o que vocês chamam de estagflação, altas taxas de juros, recessão. Isso significa que os lucros das empresas diminuirão e superaremos todos os desafios”. isso, quero dizer, o mundo foi poupado disso, mas acho que as chances são maiores do que os outros pensam.
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