Na segunda-feira, a Boeing disse que compraria a Spirit Aero por US$ 37,25 por ação Em estoque. O acordo avalia a empresa em cerca de US$ 4,7 bilhões mais dívidas e US$ 8,3 bilhões em patrimônio líquido.
Nas negociações da tarde, a Spirit Aero subiu 3,7%, para US$ 34,07, enquanto a Boeing subiu 2,4%, para US$ 186,46. O
S&P 500
E
Composto Nasdaq
aumentaram 0,2% e 0,6%, respectivamente.
“Ao reintegrar a Spirit, podemos alinhar totalmente os nossos sistemas de produção empresarial, incluindo os nossos sistemas de gestão de segurança e qualidade, e a nossa força de trabalho com as mesmas prioridades, incentivos e resultados”, disse Dave Calhoun, CEO da Boeing, num comunicado.
A Boeing Spirit paga juros, impostos, depreciação e amortização, ou EBITDA, cerca de oito vezes o seu lucro de 2019. Esse Ebitda foi gerado um ano após dois acidentes fatais do 737 MAX e a pandemia de Covid-19.
Anúncio – Role para continuar
Como a Spirit está em crise e não se espera que gere EBITDA positivo em 2024, os investidores devem olhar para os lucros anteriores, de acordo com a FactSet. Espera-se que o Ebitda recupere para os níveis de 2019 até 2026.
Parte do acordo é a rival da Boeing, Airbus
,
O Espírito também fornece.
A Airbus recomprará certas empresas da Spirit e receberá US$ 559 milhões da Spirit. É incomum conseguir dinheiro e negócios que possam reduzir os custos operacionais em um único negócio.
Anúncio – Role para continuar
A Spirit e a Airbus não responderam imediatamente a um pedido de comentário sobre o detalhamento das tarifas. O dinheiro pode representar o retorno de negócios perdidos.
“A reação inicial a este acordo tão esperado é que é bom para a Spirit, bom para a Airbus e nem tanto para a Boeing”, escreveu Rob Stallard, analista da Vertical Research Partners.
Stallard disse que manter o Spirit ajudaria a aumentar a produção do 737 MAX na mudança da Boeing.
A participação da Airbus no comércio exterior foi de 3,2%.
Os ganhos do fornecedor da Spirit Aerosystems caíram em 2024, pois a Boeing não construiu tantos jatos Max quanto esperado depois que o plugue da porta de emergência do jato 737 Max 9 explodiu.
Anúncio – Role para continuar
Alaska Air em 5 de janeiro. O incidente resultou em lentidão na produção e na supervisão dos controladores de tráfego aéreo.
A Boeing emitirá ações equivalentes a cerca de 4% das ações em circulação para fechar o negócio. Com base nas expectativas de receita da Spirit, o lucro por ação da Boeing para 2024 e 2025 será menor, estimou a analista da Jefferies, Sheila Kahyoglu, em um relatório na segunda-feira.
Anúncio – Role para continuar
“Em última análise, há potencial para maiores economias com a Spirit Aerosystems, e é difícil reconhecer que as deficiências nas entregas da Spirit levaram a ineficiências e ao crescimento de custos em todos os negócios da Boeing devido a taxas de produção inconsistentes”, acrescentou o analista.
Ela gosta do negócio e valoriza a compra de ações da Boeing. O preço por ação é de US$ 270.
Uma fusão com a Boeing encerraria décadas de independência da Spirit. Fez parte da Boeing até 2005, quando a fabricante de aviões a vendeu para uma empresa de private equity. Um ano depois, a Spirit vendeu as ações ao público por US$ 26 cada.
As coisas não estão funcionando bem para os investidores. O preço de US$ 37,25 representa ganhos anuais em média 2% ao ano, excluindo dividendos. As ações da Spirit foram negociadas acima de US$ 100 em 2018.
As ações da Spirit Aerosystems fecharam a sexta-feira em US$ 32,87, queda de 12% em relação à mínima de US$ 37,25. As ações eram negociadas a US$ 37,25 na segunda-feira. Depende do que as ações da Boeing fazem. A Boeing também possui uma taxa de câmbio variável vinculada ao preço de suas ações. Além do mais, os investidores não recebem imediatamente US$ 37,25 em ações da Boeing. O acordo levará vários meses para ser finalizado. Os investidores sempre querem ser pagos pela espera.
Anúncio – Role para continuar
Entrando nas negociações de segunda-feira, as ações da Spirit subiram cerca de 3% neste ano. As ações têm sido negociadas há meses com base nas expectativas de uma aquisição da Boeing. As ações da Boeing caíram cerca de 30% naquele ano
Dow Jones Industrial Average
Até cerca de 4%.
Escreva para Al Root em allen.root@dowjones.com
“Entusiasta orgulhoso da web. Fanático por viagens. Amante da Internet. Ninja do café. Criador premiado.”