TÓQUIO (Reuters) – O Banco do Japão manteve as taxas de juros ultrabaixas nesta sexta-feira e prometeu defender seu teto sobre rendimentos de títulos com compras ilimitadas, desafiando uma onda global de aperto monetário em uma demonstração de determinação de se concentrar em apoiar uma recuperação econômica morna. .
O iene caiu até 1,9% e os rendimentos dos títulos caíram após a decisão, que era amplamente esperada, mas decepcionou alguns participantes do mercado que especulavam que o Banco do Japão poderia sucumbir às forças do mercado e ajustar sua política de rendimento máximo.
No entanto, observando o golpe que as quedas acentuadas do iene japonês podem causar na economia, o Banco do Japão disse que deveria “monitorar de perto” o impacto dos movimentos da taxa de câmbio na economia.
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“As recentes quedas rápidas do iene aumentaram a incerteza sobre as perspectivas e dificultam que as empresas façam planos de negócios. Portanto, são negativas para a economia e indesejáveis”, disse o presidente do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, em entrevista coletiva.
Na reunião de política de dois dias que terminou na sexta-feira, o Banco do Japão manteve sua meta de 0,1% para as taxas de curto prazo e prometeu orientar o rendimento de 10 anos em torno de 0% com uma votação de 8 a 1.
O banco central também manteve sua orientação de manter as taxas de juros em níveis “atuais ou baixos” e intensificou um programa para comprar uma quantidade ilimitada de títulos do governo de 10 anos em 0,25%.
“O aumento das taxas de juros ou o aperto da política monetária agora adicionariam mais pressão descendente sobre uma economia que está se recuperando da dor da pandemia de COVID-19”, disse Kuroda, ignorando a chance de um aumento da taxa no curto prazo.
Ele também disse que o BoJ não toleraria um rendimento de 10 anos acima do teto implícito de 0,25% e não tinha planos de aumentar o limite superior, apesar da pressão do aumento dos rendimentos globais.
“Houve especulações de que o Banco do Japão poderia ajustar sua política para lidar com os movimentos cambiais, mas a resposta do banco central foi não”, disse Shotaro Kogo, economista do Daiwa Research Institute.
Os comentários de Kuroda destacam a posição do Banco do Japão como o último grande banco central pacifista do mundo, já que seus pares apertaram fortemente a política monetária para conter o aumento da inflação. Consulte Mais informação
Preso em um dilema
Os bancos centrais de toda a Europa aumentaram as taxas de juros na quinta-feira, alguns por valores que chocaram os mercados, após a alta de 75 pontos-base do Federal Reserve dos EUA. Consulte Mais informação
A crescente divergência de políticas entre o Japão e o resto do mundo empurrou o iene para uma baixa de 24 anos em relação ao dólar americano, ameaçando diminuir o consumo ao elevar os custos de importação já em alta.
O governo e o Banco do Japão intensificaram seus alertas de quedas acentuadas do iene japonês, inclusive emitindo uma declaração conjunta na semana passada indicando a disposição de entrar no mercado de câmbio, se necessário. Consulte Mais informação
“Devemos monitorar cuidadosamente o impacto que os movimentos do mercado financeiro e de câmbio podem ter na economia e nos preços do Japão”, disse o Banco do Japão na sexta-feira, incluindo uma referência às taxas de câmbio em seu comunicado de política pela primeira vez em uma década.
No entanto, tais preocupações com um iene fraco não impediram o Banco do Japão de defender seu teto de meta para o rendimento de 10 anos aumentando as compras de títulos.
O limite de rendimento foi atacado por investidores que apostaram que o banco central poderia ajustar a política à medida que os rendimentos crescentes dos EUA impulsionam as taxas de juros de longo prazo em todo o mundo.
O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos (JGB) atingiu uma alta de seis anos de 0,268% no início do pregão de sexta-feira, antes de cair para 0,22% após a decisão de política monetária do banco central.
Logo após o anúncio, o Banco do Japão fez uma oferta adicional para comprar quantidades ilimitadas de JGBs de 10 anos, incluindo aqueles com sete anos restantes até o vencimento.
O Banco do Japão está com problemas. Como a taxa de inflação do Japão é muito menor do que a das economias ocidentais, seu foco é apoiar a economia fraca a taxas baixas. Mas a política cautelosa fez com que o iene caísse, prejudicando uma economia que depende fortemente das importações de combustível e matérias-primas.
Com Kuroda descartando um aumento da taxa, o ônus pode recair sobre o governo para evitar qualquer nova queda no iene, inclusive intervindo no mercado para sustentar a moeda.
No entanto, os analistas duvidam da capacidade de Tóquio de obter a aprovação de Washington e outros membros do G7 para uma intervenção conjunta, ou que uma intervenção unilateral seja bem-sucedida. Consulte Mais informação
“Existe um mito no mercado e no público de que a intervenção na moeda funciona. Mas a verdade é que não há muito que o governo ou o Banco do Japão possam fazer para impedir o declínio do iene”, disse Takeshi Minami, economista-chefe do Nornshuken. Instituto de Pesquisa.
“Acho que o Banco do Japão ficará de braços cruzados e enfrentará a tempestade.”
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(Reportagem de Lika Kihara) Reportagem adicional de Tetsushi Kajimoto, Kantaro Komiya e Daniel Lysink. Edição por Jacqueline Wong, Richard Boleyn e Kim Coogill
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