A declaração da reunião do Federal Reserve de hoje reiterou o plano dos formuladores de políticas para “aumentos contínuos” na principal taxa de juros do banco central dos EUA. Uma vez que o comitê de definição de taxas do Fed anunciou um movimento de um quarto de ponto, o texto sugere que mais dois aumentos são prováveis. O S&P 500 manteve-se, depois subiu enquanto o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, falava e continuava a ganhar força.
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Em sua coletiva de imprensa às 14h30. Powell parecia um pouco menos agressivo do que antes, mas parecia mais otimista sobre as chances de um pouso suave para a economia dos EUA.
O processo de desinflação já começou, mas a inflação “ainda está muito alta”, afirmou.
“Vamos continuar o curso até que o trabalho seja feito.”
“O mercado de trabalho continua desequilibrado”, disse Powell. Ele observou que o crescimento salarial está “ligeiramente moderado”, mas permanece “em níveis bastante altos”.
No entanto, ele chamou de “um alívio” que a inflação esteja ocorrendo sem um enfraquecimento significativo do mercado de trabalho. “Ainda acho que há uma maneira” de reduzir a inflação sem uma grande recessão econômica.
Powell fala sobre gerenciamento de riscos
Powell não descartou a possibilidade de que os dados de inflação e salários, se benignos, possam levar o Fed a aumentar menos. No entanto, ele deixou claro que o Fed deve pensar na gestão de riscos.
“É muito difícil administrar os riscos de fazer muito pouco”, o que pode levar a uma inflação crescente, disse ele.
“Não temos nenhum desejo e nenhum incentivo ao estresse.” Mas, acrescentou, o Fed tem ferramentas que podem apoiar o crescimento, se necessário.
Previsão da reunião do Fed de março
Após a reunião do Fed, os mercados ainda apostavam que o Fed interromperia os aumentos das taxas após o próximo mês, com a principal taxa de empréstimo overnight na faixa de 4,75% a 5%. Isso é menor do que a faixa de 5% a 5,25% esperada pelos formuladores de políticas federais em dezembro.
Os investidores ficaram convencidos sobre um fim mais rápido dos aumentos de juros depois que dados de crescimento salarial relativamente fracos foram divulgados na terça-feira. A partir da tarde de quarta-feira, os mercados estão antecipando um aumento de 13% na probabilidade de que a alta de hoje seja a última, de acordo com o CME Group. FedWatch página.
As chances de novos aumentos em março e maio são de 39%.
Os dados de empregos e salários são básicos
Na manhã de terça-feira, o Índice de Custos de Emprego do Departamento do Trabalho mostrou que os custos de remuneração subiram 1% no quarto trimestre, contra o esperado 1,1%. No entanto, a remuneração aumentou 5,1% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima do crescimento de 5% no terceiro trimestre.
Os economistas prestam muita atenção ao crescimento salarial dos trabalhadores do setor privado, excluindo aqueles em ocupações remuneradas, como um bom indicador do crescimento salarial subjacente. No quarto trimestre, os salários dessa categoria aumentaram 0,9%, ou um ritmo anualizado de 3,6%. Esta medida exclui ocupações para as quais o pagamento é baseado em comissões, que podem ser mais afetadas por altos e baixos periódicos. A importância do relatório ECI aumentou à medida que o Fed enfatizou a necessidade de um menor crescimento salarial para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Powell disse que diminuir o crescimento dos salários para 3,5% seria suficiente.
No entanto, após as notícias impressionantes sobre o crescimento salarial, o relatório de hoje do Departamento do Trabalho mostrou que as vagas de emprego saltaram inesperadamente em 572.000 para pouco mais de 11 milhões em dezembro.
Powell repetidamente destacou o excesso de oportunidades de emprego para trabalhadores desempregados como uma das principais razões para o crescimento salarial excepcionalmente forte. Em dezembro, a proporção de vagas de emprego para trabalhadores desempregados subiu de 1,7 para 1,9, bem acima do pico pré-Covid.
Com os gastos do consumidor e da indústria mostrando sinais de fraqueza, o relatório de empregos de janeiro de sexta-feira fornecerá mais evidências de que a última grande fonte de força da economia desapareceu. Os analistas esperam fortes ganhos de 185.000 empregos, mas o crescimento médio dos salários por hora deve diminuir para 4,4%, de 4,6% em dezembro.
S&P 500 configuração
Tarde de quarta-feira O trabalho do mercado de açõesO S&P 500 subiu 1,1%, depois de negociar em baixa antes do fim da reunião do Fed. Isso segue o ganho de terça-feira de 1,5% para o S&P 500 após os dados do ECI. Durante o fechamento de terça-feira, o S&P 500 subiu 14% em relação à mínima de fechamento do mercado em baixa em 12 de outubro, mas ainda estava 15% abaixo de sua máxima histórica.
Na sexta-feira, o S&P 500 atingiu o pico em torno de 4.094, registrando uma terceira corrida na compensação de 4.100 desde o início de dezembro. Este é o nível chave para assistir agora. O S&P 500 fechou a terça-feira em 4.076,60, próximo à máxima do dia. Com o rali de quarta-feira, o S&P 500 subiu para mais de 4.120, rompendo sua faixa de negociação.
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À medida que as ações subiam, também subiam os títulos do governo dos EUA. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 13 pontos-base para 3,4%, perto de uma baixa de quatro meses.
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