(Bloomberg) — A exchange de criptomoedas FTX levantou bilhões de dólares a mais do que o necessário para cobrir o que os clientes perderam no colapso de novembro de 2022, preparando-os para receber reembolsos integrais, mais juros, um resultado raro em processos de falência nos EUA.
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Os credores de classificação mais baixa normalmente recebem apenas centavos por dólar por suas participações, mas a FTX se beneficiou do forte aumento das criptomoedas, incluindo Solana, um token fortemente apoiado pelo fraudador condenado e fundador da FTX, Sam Bankman-Fried. A empresa também vendeu dezenas de outros ativos, incluindo vários projetos de capital de risco, como uma participação na empresa de inteligência artificial Anthropic.
“Em qualquer falência, este é um resultado inacreditável”, disse o CEO da FTX, John Ray, que assumiu a empresa quando ela faliu.
A FTX afirma que os preços saltaram na manhã de quarta-feira para 101 centavos por dólar, de 95 centavos na semana passada, de acordo com a Cherokee Acquisition.
Assim que a venda de todos os seus ativos for concluída, a FTX terá até US$ 16,3 bilhões em dinheiro para distribuir, de acordo com um comunicado da empresa. Deve a mais de dois milhões de clientes e outros credores não governamentais cerca de 11 mil milhões de dólares.
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Os últimos números confirmam o resultado surpreendente da FTX, cujo colapso levou a comparações com o colapso da Enron induzido por fraude e o colapso do esquema Ponzi de Bernie Madoff. No início deste ano, a empresa tinha cerca de US$ 6,4 bilhões em caixa.
Houve apenas algumas falências de grandes empresas nos Estados Unidos que viram os credores recuperarem todo o seu dinheiro recentemente. Em 2021, a locadora de automóveis Hertz saiu da falência com dinheiro sobrando para pagar aos acionistas, após um forte aumento nos preços dos carros usados. Em 2013, a controladora do American Airlines Group Inc. saiu. Também saiu da falência com um plano para fazer distribuições aos acionistas e reembolsar integralmente os credores quirografários.
Embora todas as dívidas sejam pagas integralmente, mais juros, não sobrará nada para os acionistas, de acordo com documentos judiciais apresentados na noite de terça-feira no tribunal federal de Wilmington, Delaware, onde o caso FTX está sendo tratado. Na falência, os empresários não podem cobrar nada até que todas as dívidas sejam pagas integralmente. Neste caso, os reguladores dos EUA e o Internal Revenue Service têm reivindicações suficientemente grandes para provavelmente eliminarem os acionistas.
Os principais acionistas da FTX incluem Sequoia Capital, Thoma Bravo, Temasek Holdings Pte de Cingapura e Ontario Teachers’ Pension Plan, de acordo com um documento judicial do ano passado. Indivíduos como Tom Brady e Gisele Bündchen também possuem ações ordinárias.
Grande recuperação
A empresa, agora dirigida por consultores de reestruturação, também propôs a criação de um fundo para pagar alguns credores, incluindo aqueles que emprestaram a criptomoeda FTX, com dinheiro que de outra forma teria ido para os reguladores governamentais. Eles também rastrearam os ativos da empresa e desvendaram uma rede de contas espalhadas pelo mundo.
Essas recuperações sofreram um grande choque com a recuperação das criptomoedas, que viu o preço do Bitcoin quase quadruplicar desde o final de 2022.
Dependendo do tipo de crédito que detêm no caso, alguns credores podem recuperar até 142% dos valores que lhes são devidos. No entanto, a grande maioria dos clientes provavelmente receberá 118% do que tinham na plataforma FTX no dia em que a empresa entrou no Capítulo 11 da falência. O pagamento provavelmente ocorrerá vários meses depois, à medida que a FTX avança nos estágios finais do caso. . Falência.
Contudo, a perspectiva de ganhos tão enormes está a aumentar os preços dos créditos dos credores, alguns dos quais são agora negociados a mais de 100% do seu valor nominal, segundo duas pessoas familiarizadas com as transacções. Muitas destas reivindicações foram negociadas por apenas três cêntimos por dólar logo após a falência.
O grande renascimento das criptomoedas
O valor crescente dos sinistros também reflete uma recuperação notável nos mercados de criptomoedas. Por exemplo, o Bitcoin subiu para mais de US$ 62.000, de cerca de US$ 16.000 logo após a falência da FTX.
Isto alimentou o ressentimento entre alguns credores, que afirmam estar a ser enganados, embora acabem por recuperar mais do que o valor em dólares dos seus créditos.
“Na realidade, receberei apenas 25% do meu bitcoin de volta, e isso levará muitos anos”, disse Arush Segal, do Reino Unido, membro do comitê de credores não garantidos da FTX que tinha mais de US$ 4 milhões presos na exchange. Ele derrubou.
Sehgal e outros detentores de criptomoedas não conseguiram aumentar o preço porque, de acordo com as regras de falência dos EUA, suas reivindicações estão bloqueadas até a data em que a FTX abrir seu processo de falência em 2022. Desde então, o valor dos ativos de criptomoeda aumentou significativamente.
“Tudo o que podemos fazer como equipe de falências é monetizar e distribuir valor”, disse Ray em entrevista. “Não podemos criar moedas e tokens que não existem. Esta é a próxima melhor alternativa.”
Num documento apresentado na terça-feira, os consultores de reestruturação apresentaram novos detalhes da sua proposta para distribuir dinheiro aos credores e encerrar o caso do Capítulo 11. Este documento, conhecido como declaração de divulgação, destina-se a ajudar os credores a votarem no plano de pagamento proposto.
Tal votação não tem precedentes na falência. Ray disse que nenhum outro caso envolveu um número tão grande de requerentes. Existem mais de 2 milhões de clientes e outros credores elegíveis para votar.
“Nunca vi uma situação com dois milhões de clientes”, disse Ray. “Nunca vi nada nem perto disso.”
Na falência da Enron, que Ray também supervisionou, os pedidos de credores foram muito mais elevados – cerca de 50 mil milhões de dólares – mas o número de pessoas que exigiam o reembolso não excedeu dezenas de milhares, disse Ray.
O juiz de falências dos EUA, John Dorsey, levará essa votação em consideração quando decidir se aprovará o plano no final deste verão. Dorsey está programada para realizar uma audiência no final de junho sobre a declaração de divulgação e os procedimentos de votação.
A FTX declarou falência em novembro de 2022, depois que Bankman-Fried fechou a plataforma de negociação de criptomoedas da empresa e entregou o controle a especialistas em insolvência. Bankman-Fried foi posteriormente condenado por fraude.
O caso foi apresentado à FTX Trading Ltd., nº 22-11068, Tribunal de Falências dos EUA para o Distrito de Delaware.
–Com assistência de Luca De Paoli e Siddhartha Shukla.
(Adiciona aumento nos preços de sinistros FTX no 4º parágrafo e comentários do CEO John Ray no 20º parágrafo.)
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