Imagem editorial da bandeira do Japão contra um gráfico de tendências econômicas e imagens relacionadas ao mercado de ações, finanças e tecnologia digital.
Manasanant Bamai | iStock | Imagens Getty
A economia japonesa entrou numa recessão técnica, depois de contrair novamente inesperadamente no período de Outubro a Dezembro. Dados temporários do governo Mostrar quinta-feira. A inflação elevada prejudicou a procura interna e o consumo privado naquela que é hoje a quarta maior economia do mundo.
A última leitura do PIB complicou a questão da normalização das taxas de juro para o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, e apoiou a política fiscal do primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida. Significa também que a Alemanha tomou o lugar do Japão como a terceira maior economia do mundo em termos de dólares no ano passado.
O PIB provisório contraiu 0,4% no quarto trimestre em relação ao ano anterior, após uma queda revisada de 3,3% no período julho-setembro. Isto ficou bem abaixo da estimativa média de crescimento de 1,4% numa pesquisa da Reuters entre economistas. O deflator do PIB no quarto trimestre foi de 3,8% numa base anual.
A economia japonesa também contraiu 0,1% no quarto trimestre em comparação com o trimestre anterior, depois de ter contraído 0,8% no terceiro trimestre em relação ao segundo trimestre. Isto também foi mais fraco do que as expectativas de uma expansão de 0,3%.
“É discutível se o Japão entrou ou não numa recessão”, escreveu Marcel Thiliant, chefe da Ásia-Pacífico na Capital Economics, numa nota aos clientes.
“Apesar das fracas vagas de emprego, a taxa de desemprego caiu para um mínimo de onze meses de 2,4% em Dezembro. Além disso, o inquérito Tankan do Banco do Japão mostrou que as condições de negócios em todos os sectores e tamanhos de empresas foram as mais fortes desde então”, acrescentou. . “2018 no quarto trimestre.”
“De qualquer forma, espera-se que o crescimento permaneça lento este ano, à medida que a taxa de poupança das famílias se torna negativa”, disse Thiliant.
O consumo privado caiu 0,2% no quarto trimestre face ao trimestre anterior, em contraste com a estimativa média de expansão de 0,1%.
Embora a inflação esteja a abrandar gradualmente, a chamada “inflação subjacente” – inflação menos os preços dos alimentos e da energia – excedeu a meta de 2% do Banco do Japão durante 15 meses consecutivos. No entanto, o Banco do Japão “continuou pacientemente” o mais recente regime de taxas de juro negativas do mundo.
No entanto, a leitura do PIB de quinta-feira, mais fraca do que o esperado, lançará dúvidas sobre a preferência do Banco do Japão de que a inflação no Japão seja impulsionada pela procura interna, que é mais sustentável e estável. O banco acredita que os aumentos salariais se traduziriam numa espiral mais significativa, encorajando os consumidores a gastar.
Muitos no mercado esperam que o Banco do Japão se afaste de um regime de taxas de juro negativas na sua reunião de política em Abril, assim que as negociações salariais anuais da Primavera confirmarem uma tendência para aumentos salariais significativos.
No entanto, os dados de crescimento mais fracos do que o esperado divulgados na quinta-feira sugerem que a inflação mais elevada está a prejudicar o consumo interno, apesar do potencial para salários mais elevados – e talvez reforce a defesa de uma política monetária mais flexível durante um período muito mais longo.
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