(Bloomberg) — O cobre atingiu um máximo histórico, prolongando uma recuperação de meses impulsionada por investidores financeiros que migraram para o mercado em antecipação ao agravamento da escassez de oferta.
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Os contratos futuros na Bolsa de Metais de Londres saltaram mais de 4%, com o preço do cobre ultrapassando pela primeira vez US$ 11.000 por tonelada, antes de reduzir alguns ganhos nas negociações da tarde.
Bancos, empresas de mineração e fundos de investimento têm divulgado as brilhantes perspectivas de longo prazo do cobre há meses, e o influxo de investimentos no mercado nas últimas semanas aumentou a pressão sobre os traders pessimistas que adotaram uma postura mais cautelosa devido ao ponto fraco. demanda. , especialmente na China.
Vários desenvolvimentos em 2024 encorajaram os touros do cobre e atraíram uma onda crescente de fundos especulativos. A oferta limitada de minério de cobre alimentou rumores de cortes de produção por parte das fundições, e os investidores apostam que o aumento da utilização em sectores de rápido crescimento, incluindo veículos eléctricos, energia renovável e inteligência artificial, compensará os declínios em sectores tradicionais, como a construção.
Os preços começaram a subir no início de Abril e, na semana passada, a recuperação foi a extremos, quando uma pequena pressão no mercado de futuros de Nova Iorque desencadeou uma corrida global para garantir a segurança do metal.
“Isso elevou os preços a outro nível e é muito difícil identificar o topo neste ambiente”, disse Craig Lange, analista principal do CRU Research Group, por telefone de Cingapura. “Os mercados de commodities tendem a ultrapassar os limites.”
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Investidores, comerciantes e executivos mineiros alertam há anos que o mundo enfrenta uma grave escassez de cobre num contexto de crescente procura por indústrias verdes. Jeff Currie, especialista em commodities e estrategista da equipe de caminhos de energia do Carlyle Group Inc, disse na semana passada que o cobre foi a melhor negociação comprada que ele já viu.
No entanto, muitos participantes do comércio físico alertaram que os preços do cobre estavam acima da realidade. A demanda permanece relativamente morna – especialmente na China, principal compradora, onde os níveis de estoque permanecem elevados e os fornecedores de fios e vergalhões de cobre estão cortando a produção. A procura chinesa é tão fraca que as fundições têm corrido para exportar cobre, com os preços em Nova Iorque e Londres a subirem acima dos preços prevalecentes no mercado local.
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Mas a desconexão continuou a crescer à medida que os investidores afluíam às bolsas ocidentais e os traders pessimistas corriam para recomprar as suas posições curtas.
A ascensão meteórica do cobre para US$ 11.000 também trouxe quantidades significativas de opções de alta para o dinheiro, em uma tendência que poderia adicionar combustível à recuperação, à medida que os traders que venderam contratos se movimentam para cobrir sua exposição comprando futuros.
O cobre da LME subiu 2,2%, para US$ 10.904 por tonelada, às 15h15 em Londres, depois de atingir anteriormente um máximo histórico de US$ 11.104,50 por tonelada.
Os preços subiram mais de um quarto desde o início deste ano, superando os ganhos globais dos principais metais industriais. Tal como o cobre, o ouro também subiu para um máximo histórico, com ambos os metais a receberem apoio do optimismo de que a Reserva Federal dos EUA começará a cortar as taxas de juro este ano.
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metal distorcido
Uma série de reveses nas principais minas de cobre aumentou o receio de que as quebras de produção esperadas cheguem mais cedo do que o esperado. As taxas de processamento das fundições – uma medida da rigidez do mercado de petróleo bruto – caíram abaixo de zero em abril, levantando a possibilidade de que as fábricas tenham que cortar a produção para conter as perdas.
A curta pressão na bolsa COMEX em Nova Iorque empurrou os preços para um máximo sem precedentes em comparação com a Bolsa de Metais de Londres. Isto levou a uma corrida para redirecionar o cobre para os Estados Unidos, o que significou que menos metal estava disponível em outros lugares.
“A curta pressão na COMEX está redirecionando o cobre para os Estados Unidos e restringindo a oferta em outras regiões”, disse Gong Ming, analista da Jinrui Futures, por telefone. “Espera-se que o mercado chinês observe uma redução dos estoques assim que as exportações aumentarem.”
–Com assistência de Liesel Hale, Jason Scott e Guillermo Molero.
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