As ações da Lowe's (LOW) estão sendo negociadas em alta depois que a empresa publicou seu relatório do quarto trimestre, superando as expectativas de receita, reportando US$ 18,60 bilhões contra US$ 18,45 bilhões esperados. No entanto, a empresa registou um declínio comparável de 6,2% em relação ao ano anterior nas vendas no trimestre, uma vez que a empresa citou um declínio nos projetos de renovação de residências de consumo.
Michael Becker, Diretor Geral e Analista de Pesquisa Sênior, DA Davidson juntou-se ao Yahoo Finance para discutir os lucros da empresa, bem como o declínio do interesse em projetos de reforma residencial.
Baker explica o que a Lowe's está fazendo bem, apesar dos ventos contrários: “Não foi um trimestre ruim. E em termos de perspectivas para o próximo ano, sabíamos que eles iriam caminhar para um número menor em 2024 do que em 2023 … Foi um pouco mais fraco do que o esperado, mas não foi tão ruim assim. Acreditamos que eles estão indo bem internamente em um cenário macroeconômico difícil. Por exemplo, suas despesas ficaram estáveis ano após ano em comparação com as vendas, apesar do declínio realmente grande do crescimento nas vendas. Então, eles estão controlando o que podem fazer bem, as margens brutas aumentaram um pouco. Isso é tudo de bom em um ambiente difícil Acho que por isso a ação abriu um pouco mais baixa, mas agora voltou a subir. “Vemos a empresa controlando o que ela pode fazer bem”.
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Nota do Editor: Este artigo foi escrito por Nicolau Jacobino
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Brad Smith: Também estamos rastreando as ações de Lowe esta manhã. Eles estão em movimento. Após os resultados trimestrais, é agora superior em cerca de 2,7%. Eles superaram os altos e baixos dos lucros. Os lucros e vendas anuais superaram as expectativas de Street, fazendo com que as ações caíssem aqui.
Os consumidores estão adotando uma abordagem mais cautelosa em relação aos gastos em projetos de bricolage, em meio a um cenário inflacionário difícil. Para nos aprofundarmos nos resultados mais recentes da empresa, contamos com a presença de Michael Becker, diretor administrativo e analista de pesquisa sênior da DA Davidson.
Michael, é ótimo ter você aqui conosco esta manhã. Você examinou este relatório. Em última análise, qual é a conclusão quando você ouve Louie falar sobre um janeiro desfavorável? Você também os ouve falar sobre o impacto DIY que estão vendo em alguns dos projetos que foram adiados.
Michael Baker: Sim. certamente. Bem, o quarto trimestre caiu. Mas nós sabíamos disso. Na verdade, foi um pouco abaixo do esperado. Não foi um trimestre ruim. Relativamente à previsão para o próximo ano, ficámos novamente a saber que irão apontar para um número inferior em 2024 do que em 2023.
Foi um pouco mais suave do que o esperado, mas nada mal. Acreditamos que eles estão indo bem internamente em um cenário macroeconômico difícil. Por exemplo, as suas despesas permaneceram estáveis ano após ano em comparação com as vendas, apesar de um declínio significativo nas vendas.
Portanto, eles controlam o que podem fazer bem. As margens brutas subiram um pouco. Tudo isso é bom diante de um ambiente difícil. Então acho que é por isso que a ação abriu um pouco mais baixa. Mas agora foi recuado porque acho que vemos a empresa controlando o que pode fazer bem aqui.
Sina Smith: Então, Michael, a empresa está fazendo o que pode para controlar alguns desses custos. Mas quando falamos sobre recuperação, penso, com base no que aprendemos hoje no último trimestre, até onde isso pode levar o cronograma de recuperação?
Michael Baker: Sim. Não em 2024, talvez no segundo semestre de 2024. Mas não queremos nos precipitar ainda. Acreditamos que as vendas nas mesmas lojas definitivamente continuarão a diminuir durante o primeiro semestre do ano, e talvez até mesmo no segundo semestre do ano.
Então, ainda falta um tempinho para continuar o processo de recuperação habitacional por aqui. Estamos melhorando, não buscamos positividade até o início de 2025.
Brad Smith: Assim, para alguns projetos que foram adiados, não se limita apenas ao trabalho manual. É também aquela parte profissional. Onde você lê isso e vê onde é provável que continue sendo um vento contrário persistente para Lowe's?
Michael Baker: certamente. A indústria é branda para ambos os lados, com certeza. Apesar disso, Lowe leva a sua parte no lado profissional. Seu endosso aos negócios tem sido consistente ano após ano. Nada mal neste ambiente. Compare isso com a Lowe's – desculpe, Home Depot, que teve uma tendência negativa no endosso do negócio.
Portanto, a Lowe's aposta no profissionalismo. Agora, para ser justo, vem de uma base menor em relação à Home Depot. Mas talvez o profissional seja um ponto positivo na vizinhança de Lowe. Novamente, positivo – ou constante, devo dizer. Melhor que a indústria.
Sina Smith: Michael, quando se trata de qual seria o valor justo aqui para a Lowe's, dado o movimento que vimos nas ações e algumas das incertezas que já foram precificadas, isso foi precificado até este ponto?
Michael Baker: Achamos que sim. Achamos que todas as previsões de Lowe, novamente, foram para comparações negativas e negativas para 2024. Novamente, talvez um pouco mais fracas do que o esperado. Mas não há surpresas aqui no rumo que essa tendência está tomando.
A avaliação é sobre média versus histórico. Mas achamos muito modesto neste momento.
Brad Smith: Essa estratégia geral doméstica que a empresa divulgou e sobre a qual ouvimos Marvin Ellison falar, também aqui, onde você diria que eles estão nessa construção geral de estratégia e execução agora?
Michael Baker: Sim. Eles fazem isso – ainda há espaço para avançar nisso. Novamente, como eu disse, eles estão em boa forma em comparação com o ambiente difícil. Mas ainda está atrás da Home Depot em várias áreas, especialmente no lado profissional. E achamos que uma parte fundamental da estratégia é fazer crescer esta atividade pró-negócios.
Na verdade, esta é provavelmente a maior diferença nas vendas totais por loja entre a Home Depot e a Lowe's. As vendas de bricolage para cada loja são bastante semelhantes. Mas o lado positivo, Lowe's, é menos da metade do que a Home Depot faz em termos de vendas profissionais.
Portanto, esta é a maior área onde eles podem continuar a melhorar.
Sina Smith: Bom. Michael Baker, ótimo ter sua visão aqui esta manhã. DA Davidson, Diretor Geral e Analista de Pesquisa Sênior.
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