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Sir Jim Ratcliffe concordou em comprar uma participação de quase 1,3 bilhão de dólares no Manchester United, encerrando mais de um ano de incerteza sobre a propriedade do clube de futebol inglês e destacando o apetite contínuo dos investidores por ativos esportivos.
O acordo veio depois que uma reunião do conselho encerrou semanas de atraso no acordo mais importante do futebol, avaliando o clube em cerca de US$ 6,3 bilhões, incluindo dívidas, segundo uma pessoa familiarizada com o acordo.
É o mais recente de uma série recorde de negócios esportivos, incluindo a aquisição da franquia de futebol americano Washington Commanders, por US$ 6 bilhões, do magnata de private equity Josh Harris.
O bilionário químico britânico Ratcliffe e a família Glazer, dona do Manchester United, chegaram a acordo sobre as condições gerais para a compra de uma participação minoritária no clube, que compete na Premier League inglesa, em novembro, mas o anúncio oficial foi repetidamente adiado.
Uma das pessoas familiarizadas com o acordo disse que o anúncio foi precipitado após uma reportagem do Financial Times sobre preocupações de alguns membros do conselho sobre a igualdade de tratamento dos acionistas minoritários em futuras transações envolvendo Ratcliffe e a família Glazer.
Um obstáculo tem sido a forma como os acionistas públicos da United serão tratados em quaisquer transações futuras entre Ratcliffe e a família Glazer, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Os membros do conselho levantaram preocupações sobre potenciais negócios futuros e se permitiriam que a família Glazer retirasse dinheiro em condições que não se estenderiam a outros acionistas.
A fonte acrescentou que não existe um caminho garantido para o controle, mas Ratcliffe pode aumentar sua participação com o tempo. O acordo está sujeito à aprovação de autoridades, incluindo a Premier League inglesa.
United e Ineos não quiseram comentar.
A situação era complicada porque a United tinha duas classes de ações e a Plc estava sediada nas Ilhas Cayman. As ações A negociadas em Nova York têm menos direitos de voto do que as ações B, que são detidas exclusivamente pelos Glazers.
A gestora de fundos do Reino Unido Lindsell Train, a Eminence Capital de Ricky Sandler e a Ariel Investments, com sede em Chicago, estão entre os maiores detentores de ações Classe A, que são em grande parte detidas por acionistas não familiares. O bilionário de fundos de hedge Leon Cooperman também recebeu uma participação. Sandler já ameaçou opor-se a qualquer acordo que tratasse os acionistas minoritários de forma diferente da família Glazer.
Ratcliffe e seu Grupo Ineos concordaram em adquirir aproximadamente 25% das ações Classe B com direito a voto da família Glazer e 25% das ações Classe A negociadas em Nova York. Cada ação Classe B tem 10 vezes os direitos de voto de cada ação Classe A.
As ações B são geralmente convertidas em ações A para venda pelos Glazers. O conselho recomendou que os acionistas ofertassem suas ações e aprovassem mudanças legais que permitiriam a transferência de ações classe B sem conversão, disse uma das pessoas no anúncio.
O empresário britânico já havia reformulado a oferta da Ineos devido a preocupações que surgiram quando sua proposta original de controle majoritário previa comprar apenas as ações B da família Glazer, sem fazer uma oferta aos acionistas A. Posteriormente, a Ineos alterou a proposta de comprar 25 por cento de cada ação. aula.
Os seis irmãos Glazer possuem 110 milhões de ações da BP. Vender 25% do total por US$ 33 geraria mais de US$ 900 milhões para a família. O acordo avaliaria as ações da United em cerca de US$ 5,4 bilhões.
Os registros da bolsa de valores do clube listado em Nova York alertam que “a concentração do poder de voto em nossas ações ordinárias Classe B pode prejudicar o valor de nossas ações ordinárias Classe A” ao “atrasar, adiar ou impedir uma mudança de controle” e “impedir a fusão.” fusão, aquisição ou outra combinação de negócios” ou “causar a celebração de transações ou acordos que não sejam do melhor interesse de todos os acionistas”.
A proposta da Ineos avalia a United em US$ 33 por ação. As ações A fecharam a menos de US$ 20 por ação na sexta-feira. Ratcliffe também injetará US$ 300 milhões em novo capital no clube e assumirá o comando das operações de futebol.
O preço das ações do Manchester United atingiu um máximo de mais de 27 dólares em fevereiro, em meio a expectativas de que o clube seria comprado pelo xeque Jassim bin Hamad Al Thani, filho de um dos homens mais ricos do Catar. No entanto, sua organização Nine Two desistiu da licitação em outubro.
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