Está surgindo um debate entre as principais autoridades do Fed sobre a possibilidade de prosseguir com os aumentos de juros em meio a opiniões divergentes sobre a magnitude da potencial crise de crédito decorrente da recente turbulência bancária.
Falando na terça-feira, o presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsby, pediu “prudência e paciência” na definição da política monetária, porque não está claro até que ponto os bancos regionais podem reter os empréstimos após o colapso do Vale do Silício e do Signature Bank no mês passado.
“Dada a incerteza generalizada sobre a direção desses ventos contrários financeiros, acho que precisamos ter cuidado”, disse Goolsby, que assumiu o cargo em janeiro e é membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto este ano.
Goolsby, que não disse explicitamente se apoiaria ou se oporia a outro aumento de um quarto de ponto nas taxas no próximo mês, acrescentou que “temos que coletar mais dados e ter cuidado ao aumentar as taxas de forma muito agressiva até vermos quanto ventos contrários funcionam de Ordenar-nos a inflação mais baixa.
Suas observações, proferidas em um evento organizado pelo Economic Club de Chicago, seguiram-se aos comentários de John Williams, presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, que disse que outro aumento de um quarto de ponto era um “ponto de partida razoável” em relação à política futura. reunião. Ele disse que a decisão final dependeria dos dados recebidos.
Isso ecoou um ponto feito por Susan Collins, presidente do Federal Reserve Bank de Boston, em um discurso recente, no qual ela disse que “atualmente espera[d] Algum aperto adicional modesto da política e, em seguida, continua até o final deste ano.”
Os formuladores de políticas precisarão decidir em sua reunião no início de maio se ratificarão uma previsão publicada no mês passado, que indicava que a maioria das autoridades apóia outro aumento de um quarto de ponto este ano, com a taxa dos fundos federais devendo atingir o pico de 5 a 5,25 em centavos. . Não há projeções de cortes até 2024.
O que impulsiona a controvérsia é a gravidade do impacto econômico da recente turbulência bancária. Jay Powell, presidente do Federal Reserve, disse no mês passado que uma série de falências de bancos poderia ser o equivalente a “um aumento de juros ou talvez mais do que isso”, mas alertou que não é fácil fazer essa avaliação em tempo real.
Na terça-feira, Williams disse ao Yahoo Finance que o sistema bancário “realmente se estabilizou” e que, embora ainda seja cedo, ainda não havia fortes sinais de que as condições de crédito estavam se tornando significativamente mais rígidas.
James Bullard, presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis, também adotou um tom mais otimista sobre as perspectivas econômicas, dizendo na semana passada que “está menos impressionado com a história de que as condições de crédito serão suficientemente apertadas para empurrar a economia dos EUA para a recessão.” Ele também disse que o cenário mais provável é que o Fed tenha que lidar com uma economia forte e uma inflação teimosamente alta.
As observações contrastam fortemente com as advertências de Goolsby, que disse na terça-feira que “a história nos ensinou que momentos de estresse financeiro, mesmo que não se transformem em crises, podem significar condições de crédito mais rígidas”.
“Isso pode ter um impacto material na economia real de uma maneira que o Fed precisa levar em consideração ao definir a política”, acrescentou, observando que isso pode significar que a política monetária “tem que fazer menos” se os problemas recentes do sistema bancário levarem a aperto financeiro.
“Especialista em comida. Nerd de álcool. Leitor extremo. Empreendedor. Fanático devoto de mídia social. Especialista em cerveja ávido. Introvertido. Pensador freelance.”