A crise russo-ucraniana perturba o mercado de ações

Estado unido Mercado de ações Ele está vacilando desde o início do ano. Atualmente, A escalada do conflito da Rússia com a Ucrânia Acrescenta muito aos problemas do mercado.

depois do presidente Vladimir Putin A Rússia ordenou tropas em dois enclaves separatistas na Ucrânia, o S&P 500, que muitas vezes atua como um substituto para o mercado de ações dos EUA, também ultrapassou um limiar notável.

Na terça-feira, o S&P 500 caiu para 4.304,76, uma queda de 1,01 por cento em relação ao dia. Esta não foi uma grande perda, mas mesmo assim representou um marco significativo. Isso fez com que o mercado de ações caísse 10,3% em relação à alta de 3 de janeiro.

Na quarta-feira, o índice caiu mais 1,84 por cento, elevando suas perdas do nível recorde para 11,9 por cento.

Na linguagem de Wall Street, isso significava que o S&P 500 estava em “correção”, já que suas perdas desde 3 de janeiro são superiores a 10%.

Esta definição de 10 por cento é completamente arbitrária e o assunto de muitas peculiaridades, mas esta é muito clara: patching não é uma coisa boa.

“É um indicador de alerta antecipado que informa que o mercado não está indo na direção que você deseja”, disse ele. Eduardo Yardeni, um economista independente de Wall Street que compilou registros detalhados da história recente do mercado de ações. “Uma queda de 10% não é tão ruim em si, necessariamente, mas se o mercado continuar em queda, a próxima coisa que você sabe é que você caiu 20% e, então, de acordo geral, você está em uma situação de baixa. mercado e, talvez, se preocupar com a estagnação”.

O que torna a desaceleração do mercado preocupante é que o crescente conflito geopolítico na Europa Oriental está agora sendo adicionado Os problemas do grande mercado de ações.

Os estoques vêm caindo há semanas, por vários motivos. Preocupações com as perspectivas altas taxas de juros E a política monetária que é mais rígida do que o Federal Reserve em geral está no topo da minha lista pessoal.

O Fed planeja, talvez tardiamente, em sua reunião de 15 a 16 de março, começar a aumentar a taxa de fundos de seu atual nível próximo de zero e, em seguida, começar a cortar seu valor de US$ 8,9 trilhões. balanço patrimonial. Tudo isto visa mitigar a inflação que está a correr a uma taxa anual 7,5 por cento, 40 anos.

Além disso, a morte, doença e inconveniência causadas pela pandemia de coronavírus tiveram inúmeros efeitos adversos. A força de trabalho dos EUA é menor do que seria de outra forma, e a economia do setor de serviços não se recuperou totalmente. A epidemia também causou gargalos da cadeia de suprimentos Isso levou a uma queda nas vendas e na produção e um aumento nos preços de produtos importantes, como carros e utensílios de cozinha.

Muitas empresas de capital aberto contornam esses problemas e repassam os custos associados aos consumidores, mas sua capacidade de continuar a fazê-lo, gerando lucros alimentando o mercado de ações, é questionável.

A crise russo-ucraniana ameaça piorar as coisas para a economia e os mercados. A Rússia produz commodities importantes, como o paládio, essencial em catalisadores para carros a gasolina, cujos preços têm contribuído para a alta inflação nos Estados Unidos.

A antecipação de interrupções no fornecimento de commodities elevou os preços nos mercados futuros, principalmente petróleo e gás natural, que podem subir significativamente se a crise na Ucrânia se intensificar e se Sanções ocidentais Começa ás morder.

Para quem se lembra dos anos 1970 e início dos anos 1980, a era da alta inflação e Várias recessões Em parte causada pela mudança geopolítica e dois choques do petróleo, a perspectiva de um paralelo em 2020 é extremamente preocupante.

Assim como o fato de a Rússia ser uma potência nuclear que se envolve em um ato de agressão contra uma nação independente apoiada pela OTAN. A possibilidade de que o conflito possa ser o início de uma nova Guerra Fria, ou pior, não pode ser descartada.

No entanto, para os investidores, vale a pena notar que, desde que o mercado de ações atingiu o fundo do poço em março de 2020, o S&P 500 subiu 114,4% em 3 de janeiro. Comparado a esse aumento maciço, o declínio do mercado desde então foi insignificante.

Além disso, embora todos que acompanham o mercado de ações concordem de perto com a ocorrência de uma correção, não há acordo sobre quando ela ocorrerá. Laszlo Perinique começou a analisar o mercado com a Salomon Brothers em 1976, diz que uma correção ocorre quando o mercado ultrapassa o limite de 10%, seja no final do pregão ou no meio dele.

É por isso que Perini, que dirige sua empresa independente de pesquisa de mercado de ações, Perini Associates, em Westport, Connecticut, diz que a correção do mercado aconteceu em 24 de janeiro, não na terça-feira. O mercado em um ponto em 24 de janeiro caiu 12 por cento em relação ao seu fechamento em 3 de janeiro, antes de se recuperar de forma inteligente.

“A psicologia do mercado e o clima geral mudaram”, disse Perini. “As pessoas estavam em pânico até então – e depois não estavam.”

O mercado mudou de lado desde então, e agora está um pouco mais baixo. Em termos puramente financeiros, esse declínio, por si só, não é um grande problema, em sua estimativa.

Perini se concentra em escolher ações individuais, não em médias de mercado, e diz que não permite que pequenas coisas como correções de mercado afetem sua estratégia.

“Não estamos focando em aumentos de 10% quando o mercado está em alta”, disse ele. Não vamos vender ações só porque há um ganho de 10%. E também não importa se houver uma queda de 10%.”

De sua parte, Yardeni diz que vê 24 de janeiro como um importante momento psicológico também. Isso representou uma “capitulação nos mercados” – uma fase em que muitos investidores simplesmente desistiram e venderam suas ações, permitindo que o momento do mercado mudasse à medida que os caçadores de pechinchas começaram a ofertar as ações.

Yardeni descreve episódios como esses como “ataques de pânico” e diz que 24 de janeiro marcou o fim do 73º ataque desde o início de um longo mercado em alta em 2009. Pode ter marcado as hostilidades russas e a queda do mercado de ações na terça-feira, 74. . ataques. “Não há ciência aqui”, disse ele. “É totalmente pessoal.”

Ele disse que os investidores entram em pânico facilmente, mas que estariam melhor, na maioria das vezes, se continuassem a fazê-lo. “Não acho que estejamos em um mercado de baixa, é realmente o que estou dizendo”, acrescentou.

No que diz respeito a rótulos de mercado como esses, sou neutro. Estamos em um mercado de alta, mercado de baixa, correção ou ataque de pânico? Eu não posso dizer.

Só sei que a geopolítica da crise na Ucrânia me deixa nervoso de uma forma que nenhuma pequena queda no mercado pode fazer.

Não pague para entrar em pânico. Mas esta semana, estou preocupado.